Rynkowa wartość dodana

Rynkowa wartość dodana (ang. Market Value Added – MVA) jest miarą wartości nowo wytworzonej w przedsiębiorstwie. Jest to nadwyżka wartości rynkowej przedsiębiorstwa nad całkowitą wartością zainwestowanego kapitału. Wyraża to wzór poniżej:

$MVA=MV-IC,\quad {}$ z czego wynika ${}\quad MV=MVA+IC,$

gdzie:

• $MVA$ – suma zdyskontowanych, możliwych do uzyskania w przyszłości EVA,
• $IC$ – wartość zainwestowanego kapitału (środki pieniężne zainwestowane przez właścicieli w aktywa umożliwiające przedsiębiorstwu prowadzenie działalności operacyjnej),
• $MV$ – rynkowa wartość przedsiębiorstwa, która jest równa sumie zdyskontowanych, możliwych do uzyskania w przyszłości EVA oraz wartości zainwestowanego kapitału,

czyli:

$MVA=\sum _{t=1}^{+\infty }{{\frac {EVA_{t}}{(1+WACC)^{t}}}\quad {}}$ i w konsekwencji ${}\quad MV=\sum _{t=1}^{+\infty }{\frac {EVA_{t}}{(1+WACC)^{t}}}+IC.$

• W przypadku, gdy MVA jest ujemna, czyli $\sum _{t=1}^{+\infty }{\frac {EVA_{t}}{(1+WACC)^{t}}}<0,$ to inwestorzy sądzą, że przedsiębiorstwo nie ma zdolności do generowania nowej wartości oraz mają obawy o to czy w przyszłości przedsiębiorstwo będzie tworzyło wartość dodaną.
• W przypadku gdy MVA jest dodatnia, czyli $\sum _{t=1}^{+\infty }{\frac {EVA_{t}}{(1+WACC)^{t}}}>0,$ to przedsiębiorstwa będzie tworzyło dodatkową wartość dla właścicieli.

MVA jest jednym z mierników informujących, czy przedsiębiorstwo kreuje nową wartość. Inne mierniki to:

• EVA (Ekonomiczna wartość dodana);
• CVA (Gotówkowa wartość dodana);
• SVA (Wartość dodana dla właścicieli).

Bibliografia

• Piotr Szczepankowski: Zarządzanie finansami przedsiębiorstwa. Warszawa: Wyd. WSPiZ, 2004. ISBN 9788389437171.brak strony w książce
• Wiktor Cwynar, Andrzej Cwynar: Zarządzanie wartością spółki kapitałowej. Warszawa: Fundacja Rozwoju Rachunkowości w Polsce, 2002. ISBN 9788386543841.brak strony w książce