Yield to maturity: Różnice pomiędzy wersjami

[wersja przejrzana]

Usunięta treść Dodana treść

Jednokolumnowy

Wersja z 21:30, 11 mar 2017

YTM – (ang.: Yield to maturity = dochód w terminie do wykupu) stopa dochodu, inaczej rentowności, którą uzyskują inwestorzy kupując obligację po aktualnej cenie rynkowej i przetrzymując je w swoim portfelu do terminu wykupu. Obliczamy ja w celu porównania stopnia atrakcyjności inwestowania w daną obligację z innymi możliwościami inwestycyjnymi. Często przyrównuje się ją do wewnętrznej stopy zwrotu (IRR) z inwestycji kapitałowej w obligacje. Interpretuje się ją jako stopę, którą uzyskał inwestor inwestując w obligację, którą kupił po cenie P i przetrzymał do momentu zapadalności reinwestując otrzymane z niej odsetki według tej stopy zwrotu.

Własności YTM

YTM > C

Bieżąca stopa dochodu obligacji YTM jest większa od stopy kuponu obligacji C ⇒ obligacja jest notowana z dyskontem. Różnica między wartością nominalną a wartością rynkową obligacji = dyskonto.

YTM < C

Bieżąca stopa dochodu obligacji YTM jest mniejsza od stopy kuponu obligacji C ⇒ obligacja jest notowana z premią. Różnica między wartością nominalną a wartością rynkową obligacji = premia.

YTM = C

Bieżąca stopa dochodu obligacji YTM jest równa stopie kuponu obligacji C ⇒ bieżąca cena obligacji jest równa jej wartości nominalnej.

@@ Linia 1: / Linia 1: @@
-'''YTM''' – ([[Język angielski|ang.]]: ''Yield to maturity'' = dochód w terminie do wykupu ) stopa dochodu inaczej [[rentowność|rentowności]], którą uzyskują inwestorzy kupując [[obligacja|obligację]] po aktualnej [[cena równowagi rynkowej|cenie rynkowej]] i przetrzymując je w swoim portfelu do terminu wykupu. Obliczamy ja w celu porównania stopnia atrakcyjności inwestowania w daną obligację z innymi możliwościami inwestycyjnymi. Często przyrównuje się ją do [[IRR (matematyka finansowa)|wewnętrznej stopy zwrotu (IRR)]] z inwestycji kapitałowej w obligacje. Interpretuje się ją jako stopę, którą uzyskał inwestor inwestując w obligację, którą kupił po cenie P i przetrzymał do momentu zapadalności reinwestując otrzymane z niej odsetki według tej stopy zwrotu.
+'''YTM''' – ([[Język angielski|ang.]]: ''Yield to maturity'' = dochód w terminie do wykupu) stopa dochodu, inaczej [[rentowność|rentowności]], którą uzyskują inwestorzy kupując [[obligacja|obligację]] po aktualnej [[cena równowagi rynkowej|cenie rynkowej]] i przetrzymując je w swoim portfelu do terminu wykupu. Obliczamy ja w celu porównania stopnia atrakcyjności inwestowania w daną obligację z innymi możliwościami inwestycyjnymi. Często przyrównuje się ją do [[IRR (matematyka finansowa)|wewnętrznej stopy zwrotu (IRR)]] z inwestycji kapitałowej w obligacje. Interpretuje się ją jako stopę, którą uzyskał inwestor inwestując w obligację, którą kupił po cenie P i przetrzymał do momentu zapadalności reinwestując otrzymane z niej odsetki według tej stopy zwrotu.
 == Własności YTM ==
-=== YTM>C ===
+=== YTM > C ===
-Bieżąca stopa dochodu obligacji '''YTM''' jest większa od stopy kuponu obligacji '''C''' ⇒ obligacja jest notowana z dyskontem. Różnica między wartością nominalną a wartością rynkową obligacji = dyskonto
+Bieżąca stopa dochodu obligacji '''YTM''' jest większa od stopy kuponu obligacji '''C''' ⇒ obligacja jest notowana z dyskontem. Różnica między wartością nominalną a wartością rynkową obligacji = dyskonto.
-=== YTM<C ===
+=== YTM < C ===
 Bieżąca stopa dochodu obligacji '''YTM''' jest mniejsza od stopy kuponu obligacji '''C''' ⇒ obligacja jest notowana z premią. Różnica między wartością nominalną a wartością rynkową obligacji = premia.
-=== YTM =C===
+=== YTM = C===
 Bieżąca stopa dochodu obligacji '''YTM''' jest równa stopie kuponu obligacji '''C''' ⇒ bieżąca cena obligacji jest równa jej wartości nominalnej.