RJR Nabisco

RJR Nabisco, Inc., był amerykańskim konglomeratem spożywczo-tytoniowym utworzonym w 1985 roku w wyniku fuzji R.J. Reynolds Tobacco Company, znanej np. z produkcji papierosów marek Camel, czy Pall Mall, oraz Nabisco – firmy działającej w sektorze spożywczym.

Powstała w wyniku fuzji spółka nie przetrwała, jej dział tytoniowy został oddzielony w 1999 roku w związku z sądowym dochodzeniem odszkodowań spowodowanych szkodliwością wytwarzanych produktów, działała jednak w tej formie w momencie przejęcia. Obecnie R.J. Reynolds funkcjonuje jako niezależny podmiot, a Nabisco jest spółką-córką Mondelēz International. Firma ta została bowiem wykupiona w 1988 roku, przez Kohlberg Kravis Roberts & Co., w największej jak na owe czasy transakcji wykupu kredytowanego tzw. LBO (Leveraged buyout), szacowanego na kwotę $ 25 mld. Transakcja przejęcia stała się podstawą do napisania książki pt. „Barbarzyńcy u bram: upadek RJR Nabisco” (Bryan Burrough, John Helyar), w oparciu o którą powstał później film. W momencie przejęcia dyrektorem zarządzającym był Frederick Ross Johnson.

Transakcja wykupu kredytowanego RJR Nabisco

Próba przejęcia kontroli nad spółką poprzez MBO (management buyout) nie powiodła się. Zachęciła jednak inne podmioty (np. Kohlberg Kravis Roberts & Co, Forstmann Little, First Boston) do podjęcia próby wykupu – w oparciu o LBO. Wyjątkową cechą tej transakcji była jej dynamika. Kolejne oferty jakie poszczególni graczy składali radzie nadzorczej dawały akcjonariuszom coraz lepsze warunki finansowe, znacznie wykraczając poza aktualną wycenę na giełdzie.

Bibliografia

• Richard A. Brealey, Stewart C. Myers, Podstawy Finansów przedsiębiorstw Tom 2, Warszawa 1999, PWN
• Richard Ruback, RJR Nabisco, Harvard Business School, 9-289-056 REV: August 2 9, 2 0 0 6

Linki zewnętrzne

• strona internetowa R.J. Reynolds Tabacco Company. rjrt.com. [zarchiwizowane z tego adresu (2009-04-23)]. (ang.).
• strona internetowa Kohlberg Kravis Roberts & Co. (ang.)